吸引耐心資本助力科技創新，北(běi)京再出新招。6月25日，市金融監管局會同北(běi)京證監局、市國資委、市财政局、市經濟和信息化局、市科委、中(zhōng)關村(cūn)管委會等六部門聯合發布《關于推進股權投資和創業投資份額轉讓試點工(gōng)作的指導意見》（簡稱“指導意見”）。這是國内首個基金份額轉讓交易的指導意見。

指導意見明确國資基金份額轉讓和退出路徑，同時拿出真金白(bái)銀支持私募股權二級市場基金（S基金）在京落地發展。這将進一(yī)步推動份額轉讓試點擴大(dà)規模，拓寬股權投資和創業投資退出渠道，形成“募投管退”的良性行業生(shēng)态體系，促進金融與産業資本循環暢通，助力北(běi)京國際科技創新中(zhōng)心建設。

去(qù)年12月，證監會正式批複同意北(běi)京開展股權投資和創業投資份額轉讓試點，成爲北(běi)京加快推進“兩區”建設創新政策落地的重要舉措。此次出台指導意見，北(běi)京又(yòu)率先在全國建立私募投資基金份額轉讓政策體系。

明确國資基金份額轉讓和退出路徑，成爲指導意見一(yī)大(dà)亮點。“通過不斷完善市場交易的政策體系，在全國填補了這方面的政策空白(bái)。”市地方金融監督管理局副局長李妍表示，比如國資基金份額要怎樣交易、需要什麽樣的程序，之前是沒有明确規定的，此次意見就非常明确地提出，鼓勵和支持國資基金份額參與進場交易。

數據顯示，截至2020年末，北(běi)京市管企業管理或參與的私募股權投資基金達249隻，總規模近5000億元。市國資委産權管理處副處長王琳琳表示，按照指導意見，将簡化國資相關基金份額轉讓審批流程，采取市場化方式确定最終轉讓價格。

北京美车科技发展有限公司有限公司是推動重大(dà)科技成果在北(běi)京落地轉化的國有獨資公司。近年來，公司通過直接投資和參與設立不同類型基金方式，成功支撐一(yī)批重點項目走過“死亡谷”。集團總經理王覓時表示，由于投資項目和各類基金多處于早期階段，公司面臨着投資回收周期長和資産不好變現或抵質押等難題，對公司持續加大(dà)早期投資産生(shēng)影響。他特别希望，北(běi)京能利用‘兩區’建設的絕佳機會，加快私募股權基金份額的轉讓試點。

私募投資基金的份額轉讓具有私募性、定價估值複雜性、多部門審核等特征，轉讓退出問題一(yī)直是行業的堵點。北(běi)京股權交易中(zhōng)心總經理成九雁表示，份額轉讓市場良性發展的關鍵是實現常态化交易，“意見出台将改變過去(qù)轉讓時的一(yī)事一(yī)議，讓份額轉讓有章可循，進一(yī)步優化提升轉讓的效率和規範性。”

私募股權二級市場基金是基金份額轉讓的重要買方，也是私募股權基金退出生(shēng)态體系中(zhōng)至關重要的因素。指導意見的另一(yī)亮點在于，明确支持私募股權二級市場基金在京落地發展，對符合一(yī)定條件的S基金給予政策獎勵。具體爲，實際投資累計規模達到30億元（含）至50億元以内的，給予一(yī)次性支持1000萬元；50億元（含）以上的，給予一(yī)次性資金支持1500萬元。資金由市區兩級财政各分(fēn)擔50%。

據悉，在北(běi)京市地方金融監督管理局的推動下(xià)，清科、英國科勒資本、中(zhōng)關村(cūn)發展集團已在京新設S基金。私募股權二級市場買方市場逐漸成形，活躍交易資金體量不斷擴大(dà)，買方市場不斷擴充，份額轉讓試點的交易量持續增加。目前，越來越多份額持有人選擇到市場中(zhōng)來交易轉讓，近期又(yòu)有兩單交易轉讓完成，兩家基金有限合夥人将所持有基金份額轉讓給了北(běi)京大(dà)興投資集團管理的大(dà)興發展引導基金。

來源：北(běi)京日報客戶端
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